なぜETF市場において一物一価が成立しないのか?

岩井, 浩一

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ファイル	フォーマット	サイズ	閲覧回数	説明
osipp_029_035	pdf	1.35 MB	1,019

論文情報

タイトル	なぜETF市場において一物一価が成立しないのか?
別タイトル	Why Does the Law of One Price Fail in Japanese ETF Markets?
タイトル (ヨミ)	ナゼ　ETF　シジョウ　ニオイテ　イチブツ　イッカ　ガ　セイリツ　シナイノカ
著者	岩井, 浩一岩井, 浩一
著者の別表記	Iwai, Koichi
著者 (ヨミ)	イワイ, コウイチ
キーワード等	上場投資信託
	一物一価
	投資家センチメント
	マーケットマイクロストラクチャー
	Exchange-Traded Funds
	the Law of One Price
	Investors Sentiment
	Market Microstructure
抄録	This paper investigates possible obstacles to the Law of One Price in Japanese ETF markets. Our findings suggest that there are at least two major reasons why the Law fails in the markets. First, the difference in the speed of price discovery between primary and secondary markets causes mispricing. Unique institutions in Japanese ETF markets could be potential sources of this phenomenon. Second, idiosyncratic noise trader risks seem to prevent arbitrageurs from engaging in long-short arbitrage trading. Unlike to previous studies, systematic investor sentiment was not found to be a major obstruction in Japanese ETF markets.
公開者	大阪大学大学院国際公共政策研究科
公開者 (ヨミ)	オオサカダイガクダイガクインコクサイコウキョウセイサクケンキュウカ
掲載誌名	国際公共政策研究
巻	16
号	1
開始ページ	35
終了ページ	51
刊行年月	2011-09
ISSN	13428101
NCID	AA1115271X
URL	http://hdl.handle.net/11094/23038
言語	日本語
カテゴリ	紀要論文 Departmental Bulletin Paper
カテゴリ	国際公共政策研究 / 16巻1号(2011-09)

著者版フラグ	publisher
NII資源タイプ	紀要論文
ローカル資源タイプ	紀要論文
dcmi資源タイプ	text
DCTERMS.bibliographicCitation	国際公共政策研究.16(1) P.35-P.51
DC.title	なぜETF市場において一物一価が成立しないのか?
DCTERMS.alternative	Why Does the Law of One Price Fail in Japanese ETF Markets?
DC.creator	岩井, 浩一
DC.creator	Iwai, Koichi
DC.publisher	大阪大学大学院国際公共政策研究科
DC.language" scheme="DCTERMS.RFC1766	日本語
DCTERMS.issued" scheme="DCTERMS.W3CDTF	2011-09
DC.identifier" scheme="DCTERMS.URI	http://hdl.handle.net/11094/23038
DC.subject	上場投資信託
	一物一価
	投資家センチメント
	マーケットマイクロストラクチャー
	Exchange-Traded Funds
	the Law of One Price
	Investors Sentiment
	Market Microstructure
DCTERMS.abstract	This paper investigates possible obstacles to the Law of One Price in Japanese ETF markets. Our findings suggest that there are at least two major reasons why the Law fails in the markets. First, the difference in the speed of price discovery between primary and secondary markets causes mispricing. Unique institutions in Japanese ETF markets could be potential sources of this phenomenon. Second, idiosyncratic noise trader risks seem to prevent arbitrageurs from engaging in long-short arbitrage trading. Unlike to previous studies, systematic investor sentiment was not found to be a major obstruction in Japanese ETF markets.
citation_title	なぜETF市場において一物一価が成立しないのか?
citation_author	岩井, 浩一
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citation_date	2011-09
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citation_public_url	http://hdl.handle.net/11094/23038
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