なぜETF市場において一物一価が成立しないのか?

岩井, 浩一

なぜETF市場において一物一価が成立しないのか?

岩井, 浩一

国際公共政策研究, 2011, 16(1), 35-51

アクセス数:342件（2025-07-06 10:54 集計）

固定URL: https://hdl.handle.net/11094/23038

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ファイル	フォーマット	利用条件	サイズ	閲覧回数	利用開始日	説明	information
osipp_029_035	pdf	なし	1.35 MB	1,156	2012.10.30

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タイトル	なぜETF市場において一物一価が成立しないのか?
	Why Does the Law of One Price Fail in Japanese ETF Markets?
	ナゼ　ETF　シジョウ　ニオイテ　イチブツ　イッカ　ガ　セイリツ　シナイノカ
著者	著者名岩井, 浩一 ; イワイ, コウイチ ; Iwai, Koichi
キーワード等	上場投資信託
	一物一価
	投資家センチメント
	マーケットマイクロストラクチャー
	Exchange-Traded Funds
	the Law of One Price
	Investors Sentiment
	Market Microstructure
抄録	This paper investigates possible obstacles to the Law of One Price in Japanese ETF markets. Our findings suggest that there are at least two major reasons why the Law fails in the markets. First, the difference in the speed of price discovery between primary and secondary markets causes mispricing. Unique institutions in Japanese ETF markets could be potential sources of this phenomenon. Second, idiosyncratic noise trader risks seem to prevent arbitrageurs from engaging in long-short arbitrage trading. Unlike to previous studies, systematic investor sentiment was not found to be a major obstruction in Japanese ETF markets.
出版者	大阪大学大学院国際公共政策研究科
出版者	オオサカダイガクダイガクインコクサイコウキョウセイサクケンキュウカ
収録物名	国際公共政策研究
収録物名	International Public Policy Studies
巻(号)	16(1)
ページ	35-51
刊行年月	2011-09
言語	日本語
ハンドルURL	https://hdl.handle.net/11094/23038
PISSN	13428101
NCID	AA1115271X
アクセス権	open access
出版タイプ	Version of Record
カテゴリ	紀要論文 Departmental Bulletin Paper
カテゴリ	国際公共政策研究 / 16巻1号(2011-09)

資源タイプ	紀要論文
ローカル資源タイプ	紀要論文
DCMI資源タイプ	text
DCTERMS.bibliographicCitation	国際公共政策研究. 2011, 16(1), p. 35-51
DC.title	なぜETF市場において一物一価が成立しないのか?
	Why Does the Law of One Price Fail in Japanese ETF Markets?
	ナゼ　ETF　シジョウ　ニオイテ　イチブツ　イッカ　ガ　セイリツ　シナイノカ
DC.creator	岩井, 浩一
	イワイ, コウイチ
	Iwai, Koichi
DC.publisher	大阪大学大学院国際公共政策研究科
DC.publisher	オオサカダイガクダイガクインコクサイコウキョウセイサクケンキュウカ
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DCTERMS.issued' scheme='DCTERMS.W3CDTF	2011-09
DC.subject	上場投資信託
	一物一価
	投資家センチメント
	マーケットマイクロストラクチャー
	Exchange-Traded Funds
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	Investors Sentiment
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DCTERMS.abstract	This paper investigates possible obstacles to the Law of One Price in Japanese ETF markets. Our findings suggest that there are at least two major reasons why the Law fails in the markets. First, the difference in the speed of price discovery between primary and secondary markets causes mispricing. Unique institutions in Japanese ETF markets could be potential sources of this phenomenon. Second, idiosyncratic noise trader risks seem to prevent arbitrageurs from engaging in long-short arbitrage trading. Unlike to previous studies, systematic investor sentiment was not found to be a major obstruction in Japanese ETF markets.
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citation_public_url	https://hdl.handle.net/11094/23038

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