44年後の「フェルドスタイン・ホリオカ・パズル（パラドックス）」 ： 合成の誤謬

ホリオカ, チャールズ ユウジ

Institute of Social and Economic Research Discussion Papers, 2024, 1243, 1-27

アクセス数:147件（2026-04-05 06:38 集計）

固定URL: https://hdl.handle.net/11094/95635

論文情報

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タイトル
44年後の「フェルドスタイン・ホリオカ・パズル（パラドックス）」 ： 合成の誤謬
44ネンゴ　ノ　フェルドスタイン　ホリオカ　パズル　パラドックス　ゴウセイ　ノ　ゴビュウ
著者
NRID
1000090173632 1000090173632
著者名
ホリオカ, チャールズ ユウジ
キーワード等
金利平価
金融市場における摩擦
金融市場のグローバル化・自由化
合成の誤謬
国際資本移動
財市場における摩擦
資本規制
貯蓄と投資の間の相関
貯蓄保持係数
貿易費用
貿易摩擦
フェルドスタイン・ホリオカ・パズル（パラドックス）
フェルドスタイン・ホリオカ・ファインディング
利子率の平準化
抄録
数十年前以来、金融市場が急速にグローバル化・自由化されつつあるが、にもかかわらず、各国間で国内貯蓄と国内投資との間に高い相関があるといったFeldstein and Horioka (1980)の分析結果はパズルまたはパラドックスとしてみなされてきた。しかし、本稿は、金融市場において摩擦がなく、各個人が自由に資本を海外に移転することができたとしても、財市場において、輸送費、関税、非関税障壁、基準・認証制度などのような摩擦があれば、国全体が自由に資本を海外に移転することができるとは限らず、 各国間で国内貯蓄と国内投資との間に高い相関があるといった「フェルドスタイン・ホリオカ・ファインディング」が見られる可能性があるということを示す。事実、国全体が自由に資本を海外に移転できることを妨げている要因として、（特に短期において）金融市場における摩擦よりも、財市場における摩擦のほうが重要であるという証拠がある。
出版者
The Institute of Social and Economic Research, Osaka University
収録物名
Institute of Social and Economic Research Discussion Papers
巻(号)
1243
ページ
1-27
刊行年月
2024-05
言語
日本語
ハンドルURL
https://hdl.handle.net/11094/95635
PISSN
0473453X
eISSN
24350982
関連情報 (references)
URI
https://www.iser.osaka-u.ac.jp/static/resources/docs/dp/2024/DP1243.pdf
アクセス権
metadata only access
カテゴリ
ディスカッション／ワーキング・ペーパー DP/WP
Institute of Social and Economic Research Discussion Papers